「富舜分享」- 北交所设立及新三板改革的要义何在?

继上海证券交易所、深圳证券交易所之后,北京也将迎来自己的证券交易所。2021年9月2日晚,习近平主席在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布,继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

 

  • 建设思路

2021年9月2日,证监会表示:建设北京证券交易所的主要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实施、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。在实施过程中,将重点把握好以下原则:

 

坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和精准性。

 

处理好“两个关系”。一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通,发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动,维护市场结构平衡。

 

实现“三个目标”。一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排,补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

 

  • 哪些企业能上

新三板目前分为三层,分别为精选层、创新层、基础层。这三个不同层次所采用的交易规则、准入门槛、监督管理以及交易门槛会有所不同。基础层、创新层、精选层,一层比一层的筛选标准更严格。从发行制度来看,一家公司想要公开发行股票并在精选层挂牌的前提条件是,应先成为一家新三板创新层公司。这也是为什么中国证监会提到北京证券交易所的上市公司将来自创新层的原因。

 

  • 北京成立证券交易所,以及新三板改革的重要意义

深化新三板改革,设立北京证券交易所是大势所趋。主要分为三大方面的重要意义:一是北京及其周边地区创业创新型企业众多,在北京新设一个证券交易所,有助于激活实体经济,进而推动区域经济均衡发展,实现共同富裕的奋斗目标;二是在现有的新三板精选层为基础组建之后,有助于扩大资本市场直接融资比重,能够更好地为创新型中小企业提供优质服务;三是有助于完善我国的多层次资本市场体系,为做强做大中国资本市场奠定基础,以更加自信开放的姿态走向国际资本市场。

 

 

结语

设立北京证券交易所,形成北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场错位发展和互联互通的格局,中国资本市场的多层次市场结构将进一步完善,中国资本市场将更有活力和韧性。